5-7%

In una frase

Storicamente, la borsa diversificata ha dato rendimenti reali positivi nel lungo periodo, ma non tutti i mercati hanno reso allo stesso modo: la borsa americana si è avvicinata al 6,5%-7% reale annualizzato, mentre per un riferimento globale è più prudente collocarlo intorno al 5% reale.

Cosa significa

"Rendimento reale" significa il guadagno dopo aver sottratto l'inflazione. Se un investimento sale dell'8% in un anno ma l'inflazione è del 3%, il tuo potere d'acquisto è cresciuto di circa il 5%.

Quando parliamo di borsa nel lungo periodo, conviene distinguere tre riferimenti:

Per questo, il 7% può servire come dato storico degli Stati Uniti, ma non dovremmo venderlo come la media garantita della borsa globale.

Perché è importante

Serve a pianificare con aspettative realistiche. Se fai i conti con un 10%-12% reale annuo, probabilmente stai esagerando in ottimismo. Se fai i conti con uno 0%, forse ti paralizzi e sottovaluti il potere del tempo.

Una forchetta del 4%-6% reale per la borsa globale, o del 5%-7% se vuoi includere l'esperienza storica americana, è più onesta per fare simulazioni educative.

È anche un buon filtro contro le promesse facili. Se qualcuno ti promette un 12% "sicuro", il confronto con la storia dovrebbe già far scattare un allarme.

Come applicarlo oggi

1. Usa il 5% reale come ipotesi prudente per le simulazioni di lungo periodo.
2. Puoi usare il 7% reale come scenario ottimistico, soprattutto se guardi la storia degli Stati Uniti, ma senza trattarlo come una garanzia.
3. Ricorda che è una media di decenni, non un risultato annuale. Ci saranno anni a +25%, anni a -30% e lunghi periodi deludenti.
4. Sottrai sempre commissioni, tasse e inflazione. Quello che conta è il rendimento reale netto che arriva all'investitore, dopo tutti i costi.
5. Se fai proiezioni per un obiettivo concreto (anticipo per una casa, pensione, figli), fai l'esercizio con 3 scenari: prudente (4%), centrale (5,5%) e ottimistico (7%).

Errori comuni

• Confondere rendimento nominale e rendimento reale.
• Dire "borsa globale" quando in realtà stai guardando solo gli Stati Uniti.
• Pensare che il 7% arrivi ogni anno.
• Fare proiezioni a 5 anni con una media pensata per 20 o 30 anni.
• Dimenticare che il passato non garantisce il futuro.

Collegato con

• Interesse composto
• Regola del 72
• PAC — Versamenti periodici
• ≥10 anni Orizzonte minimo borsa
• Inflazione media 2-3%
• Diversifica

Risorse

✍️ Il conto, per favore — la newsletter dell'autore di questa tavola: da risparmiatore a investitore, con aspettative realistiche e passo dopo passo.

📚 John C. Bogle — Il piccolo libro dell'investimento. L'opera di riferimento sui rendimenti storici, l'importanza degli indici e perché la media del mercato è più di quanto sembri.

📚 Compound Interest Calculator — Investor.gov — SEC. Per simulare cosa significa un versamento periodico al 4-7% reale per 10, 20 o 30 anni.

Il 7% è una buona lezione sulla storia degli Stati Uniti; per la borsa globale, meglio pianificare con più prudenza.