≥10 anni

In una frase

Per investire in borsa con una probabilità ragionevole di ridurre il rischio di risultati negativi, l'orizzonte dovrebbe essere come minimo di 10 anni; idealmente, 15 o più.

Cosa significa

La borsa può salire molto, ma può anche cadere forte. In un anno, tre anni o cinque anni può succedere quasi di tutto. Invece, quando l'orizzonte si allunga, i cali puntuali hanno più tempo per recuperare e la probabilità di ottenere un risultato positivo storicamente aumenta.

La borsa continua ad avere rischio; quello che cambia con un orizzonte lungo è che c'è più tempo per recuperare i cali.

L'esempio più studiato è l'S&P 500 degli Stati Uniti. Storicamente, i periodi di un anno hanno avuto molti più risultati negativi dei periodi di dieci, quindici o vent'anni. Ma questi dati vanno letti bene: parlano di un mercato specifico, in periodi storici specifici, di solito con dividendi reinvestiti e senza imposte né costi personali.

10 anni non garantiscono di guadagnare; quello che assicurano è avere più tempo per recuperare un calo, se arriva.

Perché funziona

La volatilità ha bisogno di tempo. Un calo del 30% è un problema molto diverso se i soldi ti servono l'anno prossimo o tra vent'anni.

I cicli di mercato non seguono il tuo calendario personale. Puoi investire proprio prima di una crisi, di un rialzo dei tassi, di una recessione o di un lungo periodo di rendimenti bassi. Un orizzonte ampio ti dà più margine per non dover vendere nel momento peggiore.

Il tempo è necessario perché l'interesse composto abbia peso. Nei primi anni, il risultato dipende molto dai versamenti. Con decenni davanti, i rendimenti accumulati possono iniziare ad avere un ruolo molto più importante.

Il messaggio corretto: se investi in borsa, fallo con soldi che non ti serviranno per molti anni.

Come applicarlo oggi

Separa i soldi in base a quando ti serviranno:

Tre regole pratiche:

1. Non mettere in borsa il fondo di emergenza, i soldi dell'anticipo per una casa che ti servono presto o una spesa prevista a breve termine.
2. Se investi per la pensione, ricorda che andare in pensione non significa vendere tutto il primo giorno. Una parte del portafoglio può restare investita per molti anni, ma bisogna pianificare prelievi, liquidità e rischio.
3. Se hai bassa tolleranza al rischio, allungare l'orizzonte non è l'unica soluzione. Forse ti toccano meno azioni, più obbligazioni o un portafoglio più conservativo.

Errori comuni

• Mettere in borsa soldi che ti servono tra meno di cinque anni.
• Credere che dieci anni garantiscano guadagni. Storicamente hanno migliorato molto le probabilità, ma non eliminano il rischio.
• Guardare solo i rendimenti nominali e dimenticare inflazione, imposte e commissioni.
• Pensare che il passato dell'S&P 500 sia una garanzia per qualsiasi mercato futuro.
• Vendere in pieno calo anche se l'obiettivo era di lungo periodo. Se vendi, trasformi un calo temporaneo in una perdita reale.
• Iniziare tardi e assumersi troppo rischio per recuperare il tempo perso. Se l'orizzonte è corto, la percentuale di borsa dovrebbe essere più prudente.

Collegato con

• Rendimento reale storico
• Interesse composto
• PAC — Versamenti periodici
• Diversifica
• 120−età
• Fondo di emergenza

Risorse

✍️ Il conto, per favore — la newsletter dell'autore di questa tavola: orizzonte ed età non sono la stessa cosa; il tempo è l'ingrediente che fa funzionare la borsa.

📚 John C. Bogle — Stay the Course. Le memorie del fondatore di Vanguard: il messaggio centrale è che il tempo nel mercato (e non il timing) è ciò che fa i soldi.

📚 William Bernstein — The Investor's Manifesto. Perché orizzonte e tolleranza al rischio sono due facce dello stesso problema.

Riserva la borsa ai soldi che possono aspettare.