PAC

In una frase

Il PAC (Piano di Accumulo del Capitale) — in inglese Dollar-Cost Averaging o DCA — consiste nel versare la stessa cifra nel tuo piano di investimento a intervalli regolari (ogni mese, ogni quindicina), senza provare a indovinare quando il mercato è a buon prezzo o caro.

Cosa significa

Invece di fare un solo grande versamento, dividi l'investimento in parti uguali e le esegui con una routine fissa. Quando il mercato scende, la tua rata compra più quote; quando sale, ne compra meno. Il risultato è un prezzo medio di acquisto più morbido e meno esposto alla sfortuna di entrare proprio prima di un calo.

È lo stesso principio della regola Pagati per primo applicato agli investimenti: la decisione la prendi una volta (la cifra, la frequenza, lo strumento) e la disciplina la sostiene l'automatismo, non la forza di volontà.

Perché funziona

Toglie il "market timing" dall'equazione. Nessuno —nemmeno i professionisti— azzecca sistematicamente il momento perfetto per entrare nel mercato. Se decidi di non provarci, ti risparmi quel gioco.

Sfrutta la volatilità. I cali smettono di essere una crisi e diventano acquisti più economici per il tuo piano. Ogni discesa ti dà più quote per la stessa rata.

Automatizza la disciplina. Configurato una volta, lavora per te ogni mese senza che tu debba pensarci.

Riduce l'ansia. Se il mercato crolla del 20% un lunedì, non resterai paralizzato: il giorno 1 del mese prossimo il tuo ordine si esegue comunque.

Come applicarlo oggi

1. Decidi la cifra mensile (per esempio, 100 €, 300 € o la percentuale dello stipendio che tocca dentro il tuo 20% di risparmio e obiettivi).
2. Scegli lo strumento: un fondo indicizzato globale o un ETF con TER basso.
3. Programma l'ordine automatico presso il tuo broker o la tua banca (Directa, Fineco, Moneyfarm, la tua banca online, ecc.) per lo stesso giorno di ogni mese, subito dopo lo stipendio.
4. Non toccarlo per i primi 12 mesi. Il bello è che non decidi niente mentre il mercato fa la sua strada.
5. Rivedilo una volta all'anno. Se lo stipendio è salito o il tuo margine è cambiato, aggiusta la rata. Nessun'altra decisione di mezzo.

Errori comuni

• Fermare i versamenti quando il mercato scende. È esattamente il contrario di quello che aiuta: i cali sono il momento in cui le tue rate valgono di più.
• Cambiare fondo ogni anno cercando il migliore: rompi tutto il vantaggio.
• Fare un PAC su un unico asset volatile (una sola azione, una criptovaluta): il PAC funziona meglio su portafogli diversificati.
• Confondere il PAC con "investimento sicuro". Riduce il rischio di timing, ma il rischio di mercato resta.
• Iniziare senza fondo di emergenza. Se un imprevisto ti costringe a ritirare i soldi prima del tempo, perdi buona parte del vantaggio.

Collegato con

• Pagati per primo
• Diversifica
• <0,20% TER fondo indicizzato
• Interesse composto
• ≥10 anni Orizzonte minimo borsa
• Automatizza

Risorse

✍️ Il conto, per favore — la newsletter dell'autore di questa tavola: prima la base di sicurezza, poi versamenti periodici sostenuti nel tempo.

📚 John C. Bogle — Il piccolo libro dell'investimento. Il padre dei fondi indicizzati spiega perché la semplicità (indicizzare + versare + aspettare) batte la maggior parte delle strategie attive.

📚 Vanguard — Dollar-Cost Averaging Just Means Taking Risk Later. Un paper noto di Vanguard che sfuma il vantaggio: il PAC riduce l'ansia più del rendimento atteso. Utile per partire con aspettative reali.

Quando non decidi più ogni mese, il mercato smette di essere una decisione.